Lakásba vagy részvénybe fektessük a pénzünket? - Kiszámoltuk, melyik a jobb döntés

Vajon a PMÁP magas kamat-kifizetéseit mibe érdemes újra befektetni?

A PMÁP korábbi sorozatai után rövidesen megkezdődnek a kamat-kifizetések, megtömve sok befektető zsebét. Örök kérdés, hogy hova érdemes vajon újra-befektetni a pénzt?

Mik a lehetőségek - a teljesség igénye nélkül?

1. újra állampapírba fektetni
2. ingatlanba tenni
3. a kockázatosabb részvényeket választani?

Állampapírok

Az új sorozatú PMÁP már sokkal alacsonyabb hozamot fizet, 17%-os kamat a múlté, a nemrég még elérhető sorozatok már 9,9% első éves hozamban voltak limitálva, ám ez tovább csökkent 7,9%-ra nemrég. Az állam rájött, hogy az infláción felüli 0,5-1,5%-os vállalások túlságosan magas kamat-kiadásokhoz vezetnek, így az első évet - ami még továbbra is átlag feletti inflációt tartogathat - egy alacsonyabb szinten fixálták. Amennyiben egy magasan beragadó infláció miatt az MNB magasan kénytelen tartani a kamatokat, az új PMÁP már nem biztos, hogy infláció feletti reálhozamot hoz, legalábbis az első időkben. Ugyanez a helyzet lehet a FixMÁP 7,0%-os magyar állampapírral is.

A nagy kérdés, hogy vajon hogyan alakul a következő évek inflációs és ezzel kamat-pályája, de az állampapír úgy tűnik, visszatér elsősorban az érték megőrzést biztosító eszközök közé a kiemelkedő kamat helyett.

Ingatlan

Az ingatlan, még specifikusabban a lakás a legegyszerűbb, egyik legbiztonságosabb, mégis kiemelkedő hozamot biztosító eszköz volt a múltban. 3-4% profit összeszedhető a bérbeadáson, erre jön rá az éves értéknövekedés, ami 2010-2020 közötti években lokációtól függően kb. 10% is volt. Hüvelykujj-szabály, hogy egy 2-3%-os inflációs környezetben a 11-12% reálhozamot biztosító eszköz kb. 7-évente duplázta a pénzt és még - az állampapírhoz hasonlóan - éves kifizetés is volt (bérleti díj). Ha egyes lokációkon AirBnB üzemeltetésre, vagy egyéb turisztikai célú hasznosításra is lehetőség nyílt, még a 20% fölötti éves reál hozam is teljesen reálisan elvárható volt (ami kb. 3 éves duplázási időt jelent).

Részvények

Hozva a papírformát a múltban, 2019 után a Nasdaq például minden fenti eszközt lepipált a közel évtizedes időtávon 19,5 százalékos éves átlaghozamának köszönhetően. 2019 előtt viszont gybegélkedést láthattunk, tehát kijelenthető, hogy a részvényárfolyamok volatilisabbak az ingatlanoknál.

A jövőt tekintve a verseny valószínűleg az ingatlanok és a részvények közöt fog eldőlni – ha nem akarunk a részvénypiaci hullámzásokkal foglalkozni, vagy részvény osztalék-portfoliót építeni, akkor a bérbeadásból származó hozammal kiegészítve nagy valószínűséggel a lakáspiac a nyerő. Amennyiben turisztikai célú hasznosításra is van lehetőség (pl. AirBnB), a lakáspiac előnye még szembetűnőbb.

Források: Lakásba vagy részvénybe fektessük a pénzünket? - Kiszámoltuk, melyik a jobb döntés - Portfolio.hu | Mi lesz a PMÁP-pal az alacsonyabb kamat mellett? - Portfolio.hu